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板块拾金丨A股弱势调整,布局方向在这里!

第一财经 2021-03-21 20:27:56申博太阳城现金网

责编:高莉珊

本周A股指数弱势调整,上证指数周跌幅1.04%,深证成指周跌幅2.09%,创业板指周跌幅3.09%。板块方面,站上风口的碳中和概念主线分化,电力板块仍是强劲分支,抱团股代表白酒现企稳迹象,军工反弹,医美、次新股、旅游等也相继走强。

展望后市,碳中和概念如何把握?板块轮动加速,如何踏准节奏?

(板块周涨幅前十名)

热点复盘

【电力】

碳中和背景下,电力板块是本周焦点,受市场热捧。

消息面上,中央财经委员会第九次会议指出实施可再生能源替代行动,深化电力体制改革,构建以新能源为主体的新型电力系统。全国碳市场将在6月启动,交易中心落地上海,碳配额登记系统设在湖北武汉。第一个履约周期将以电力企业为主,符合排放门槛标准的电力企业都会纳入,包括电力企业和一部分其他行业的自备电厂。

个股方面,华银电力10天8板,周涨幅达36.16%,公司参股投资深圳排放权交易所等因素推高股价,近期已多次发布风险提示,估值远高于同行业公司。长源电力和西昌电力股价涨幅也较大,周涨幅均超20%分列二、三位。

申万宏源认为,电力在终端能源领域的重要性将直线上升,新能源运营成为能源领域最强成长赛道。预计“十四五”电力供需格局趋紧,新能源行业逐步向龙头集中。

该机构建议从四条路径布局碳中和下的清洁能源运营市场:1)优质水电龙头长江电力、华能水电、黔源电力、川投能源、国投电力具备极度稀缺属性,按照DCF 估值股价均有较大提升空间,而且在新能源占比快速提升背景下,水电调峰价值有望得到重估,水风光互补空间广阔。2)纯正新能源运营龙头龙源电力,优质项目储备最为丰富;3)火电公司转型典范华润电力,公司全年业绩显示新能源转型逻辑得到验证,估值具吸引力;4)特色光伏运营商南网能源及晶科科技,依托自身优势精准布局光伏市场,有望实现持续高增长。

【白酒】

本周白酒板块下跌0.8%,与食品饮料指数涨跌幅相仿,跑赢沪深300 指数,市场表现基本稳定。

开源证券认为,白酒行业基本面仍然强劲,随着前期股价波动,板块估值基本调整到位。市场情绪对美债利率敏感性降低,板块已逐步企稳。

申港证券表示,行业仍处升级集中发展周期。经历回调后股价支撑因素更多回到业绩长期驱动上。优先推荐盈利稳定和确定性强的高端白酒茅台、五粮液、泸州老窖,在市场企稳阶段可择优选择拥有高业绩弹性和估值性价比的次高端标的洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒、今世缘、古井贡酒。

【军工】

军工板块出现明显反弹,主力资金呈现净流入状态,年报业绩高增长的个股涨幅较好。

太平洋证券认为,目前我国军工行业处于快速发展的初期,未来五到十年为行业景气阶段,长期投资价值凸显,看好高景气细分赛道投资机会:空军进入20 时代,航空产业链维持高景气;导弹型号放量期,战略储备需求增加;新型武器装备量产爬坡,军民两用新型材料的细分行业龙头前景广阔,建议关注碳纤维复合材料、石英纤维、高温合金等领域机会;国防信息化进程加速,自主可控空间广阔,看好卫星、集成电路、通信、雷达等细分领域,推荐菲利华、中航重机、楚江新材、七一二、和而泰等。

板块估值方面,民生证券认为,中证军工指数估值处于历史中枢位置,后续仍有提升空间。

【医美】

医美概念本周表现抢眼,板块周涨幅达7.27%,哈三联涨幅超50%,奥园美谷、益盛药业等涨幅超10%。

中国是全球第二大医美市场,据预测2023 年有望超越美国成为全球最大医美市场。

中信建投认为,居民可支配收入增长带来需求加速释放、医美药械科技创新能力增强且技术逐步成熟等因素推动医美行业快速发展,重点推荐华熙生物、爱美客、朗姿股份等,建议关注四环医药、华东医药、昊海生科、奥园美谷等。

【次新股】

本周次新股板块呈拉升态势,顺博合金、顺控发展等多股相继涨停。

次新股上市初期业绩稳定,加上流通市值小,容易成为短线资金的狙击目标。

此外,IPO审核收紧态势较明显。市场人士认为,IPO申报全面收紧有望一定程度上控制新股发行节奏,缓解目前多数新股高开后就连续下跌对于市场的负面作用,也将对于次新板块起到一定的催化作用。

后市配置

海通证券未来市场重新向上有望由智能制造引领 大众消费跟随

海通证券指出,2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4,属于牛市中后期的回撤。借鉴历史,这个阶段盘面冰火两重天,市场风格短期摇摆,调整结束后会延续前期风格。调整需要时间消化,未来市场重新向上有望由智能制造引领,大众消费跟随。

中信证券提前布局通胀预期拐点

中信证券认为,A 股正处于存量资金博弈的平静期,有底有压,通胀预期和美债收益率的拐点是凝聚配置共识的关键;建议紧扣这两者趋势,提前布局通胀预期的拐点。具体配置方向上,通胀预期拐点前,建议继续配置地产、保险等防御板块;通胀预期见顶后,建议增配中下游成本端预期好转的制造板块,包括汽车零部件、家电、家居等;同时,随着流动性预期修复,建议增配“五大安全”领域中高性价比的科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工)。另外,建议在二季度继续配置市场局部共识较强的疫情受损板块修复,包括旅游、酒店、航空。

开源证券:内部为主,兼顾海外

开源证券认为,外部因素对市场的影响将弱化,投资者应该重点关注内部因素出现的积极变化。机遇一是碳中和的长期目标和当下的限排限产措施的结合正在推动部分传统周期性行业产能价值的回归。机遇二是疫情下,海外生产恢复过程中的供应链缺失将长期存在,而生产恢复不同于去年的海外消费拉动,生产对于更广泛的中小企业的拉动可能强于品牌化的头部企业。短期的催化则是:在需求不弱的前提下环保限产正在提升钢铁、铝等行业的盈利弹性;中小市值盈利修复的趋势已经开始逐步被市场重新定价。

东北证券:低估值成长占优逻辑不变

东北证券认为,短期市场继续震荡筑底,长期慢牛趋势不变。行业配置上预计低估值成长继续占优,瞄准景气度、政策导向、行业复苏3 个角度:第一,景气度角度,全球通胀预期上行将持续推升有色、化工、机械等周期板块和制造业相关板块的景气度仍高。第二,政策导向角度,碳中和下高碳排放行业如交运、有色、化工、造纸、煤炭、钢铁等以及需求端的光伏、风电、新能源车等行业值得关注;同时科技创新和数字经济也是“十四五”规划的重点,以5G 网络为代表的新基建、人工智能、物联网等板块值得关注。第三,前期受疫情影响的部分行业大概率出现修复,近期这些行业的毛利率、营业收入等数据都出现好转,重点关注消费端的家电、餐饮旅游和文化传媒等行业。

招商证券:关注碳交易四大配置方向

我国全国性碳交易市场即将落地。招商证券建议关注四大方向:(1)碳交易与碳登记结算等基础设施。(2)碳监测、协助减排。(3)出售CCERs。主要包括可再生能源(风电、光伏、水电、生物质能等)、垃圾焚烧与填埋、湿垃圾沼气处理、CCS(碳捕集与储存)、林业碳汇以及电动汽车的充电站/充电桩运营。(4)出售碳排放配额。碳排放低于行业标准的电力公司,以及后续被纳入减排范围的行业内,单位产品碳排放较低的公司。

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